Ο Μάικλ Μπάρι δεν χρειάζεται συστάσεις, ιδίως μετά την κυκλοφορία του φιλμ The Big Short που τον έκανε γνωστό σε όλον τον πλανήτη, εξιστορώντας το πως ο μοναχικός επενδυτής της Scion Capital προέβλεψε πριν από όλους την κατάρρευση της αμερικής αγοράς ακινήτων το 2008, όταν κανείς δεν ήθελε να πιστέψει στο ντόμινο που τελικά επηρέασε ολόκληρο τον πλανήτη. 

Ακόμα και όσοι δεν τον γνωρίζουν όμως, σίγουρα τώρα θα τον μάθουν καθώς ο Μπάρι, μετά το Big Short, σορτάρει τώρα και τις μετοχές τεχνολογίας, προειδοποιώντας τη Δευτέρα πως ορισμένοι κολοσσοί της Τεχνητής Νοημοσύνης ενδέχεται να χρησιμοποιούν αμφιλεγόμενες λογιστικές μεθόδους προκειμένου να εμφανίσουν τεχνηέντως αυξημένα κέρδη.

Αν και δεν κατονόμασε τη Nvidia ως μία από τις εταιρείες που ενδέχεται να δουν επιβράδυνση στα αποτελέσματά τους, ο Μπάρι εκτίμησε ότι οι μαζικές αγορές των προϊόντων της έχουν συμβάλει στην εν λόγω τάση.

«Η μαζική αύξηση των δαπανών μέσω αγορών τσιπ και σέρβερ της Nvidia, με κύκλο ζωής των προϊόντων δύο έως τρία έτη, δεν θα έπρεπε να συνεπάγεται παράταση της ωφέλιμης ζωής του υπολογιστικού εξοπλισμού», έγραψε στην πλατφόρμα Χ. «Κι όμως, αυτό ακριβώς έχουν κάνει όλοι οι μεγάλοι hyperscalers. Κατά τις εκτιμήσεις μου, θα υποτιμήσουν το βαθμό μείωσης της αξίας κατά 176 δισεκατομμύρια δολάρια την περίοδο 2026-2028».

Η SoftBank «ξεπουλά»

Εν τω μεταξύ, η αιφνιδιαστική απόφαση της ιαπωνικής SoftBank να «ξεφορτωθεί» πλήρως τη συμμετοχή της στη Nvidia έχει ταράξει τις αγορές και εγείρει ερωτήματα για το αν πρόκειται για ένδειξη επιβράδυνσης στην ασταμάτητη άνοδο της εταιρείας που έχει αναχθεί σε κολοσσό της τεχνητής νοημοσύνης.

Η μετοχή της Nvidia υποχώρησε έως και 4% την Τρίτη, μετά την ανακοίνωση ότι η SoftBank ρευστοποίησε το σύνολο των μετοχών της του κατασκευαστή επεξεργαστών AI, αποκομίζοντας περίπου 5,8 δισ. δολάρια. Η κίνηση αυτή έκανε αρκετούς επενδυτές να αναρωτηθούν αν η ιαπωνική εταιρεία προβλέπει κάποια φούσκα στον ορίζοντα ή αν απλώς κατοχυρώνει τα κέρδη της.

«Η είδηση προκάλεσε έκπληξη», σχολίασε στο CNBC ο Τζέι Γουντς, επικεφαλής στρατηγικής της Freedom Capital Markets. Σύμφωνα με τον ίδιο, η απόφαση της SoftBank δεν είναι «ψήφος δυσπιστίας» προς τη Nvidia, αλλά περισσότερο ένδειξη ότι ο όμιλος προετοιμάζει το έδαφος για την είσοδο της OpenAI στο χρηματιστήριο – καθώς ο Μασαγιόσι Σον έχει στραφεί πλέον σε επενδύσεις γύρω από το ChatGPT και τη νέα γενιά υπολογιστικών πρότζεκτ, όπως το πρόγραμμα Stargate, που εξακολουθούν να βασίζονται στην τεχνολογία της Nvidia.

Παρά την πρόσκαιρη διόρθωση, η μετοχή της Nvidia εξακολουθεί να καταγράφει εντυπωσιακή πορεία: +66% το τελευταίο εξάμηνο και +1.085% την τελευταία τριετία. Παραμένει έτσι το απόλυτο φαβορί της Wall Street στον αγώνα δρόμου του AI. Ωστόσο, η πώληση της SoftBank εντείνει τους φόβους ότι οι κολοσσοί της τεχνητής νοημοσύνης έχουν φτάσει σε επίπεδα υπερβολικών αποτιμήσεων.

Δεν περνά απαρατήρητο ούτε και το γεγονός πως ο αναλυτής της Wells Fargo, Ντάγκλας Μπεθ, υποβάθμισε τη σύσταση για τον τεχνολογικό δείκτη του S&P 500 από «θετική» σε «ουδέτερη», επισημαίνοντας ότι οι αποτιμήσεις έχουν εκτιναχθεί και ότι οι επενδυτές ίσως χρειαστεί να κατοχυρώνουν ανά περιόδους τα κέρδη τους, στρεφόμενοι και πάλι σε πιο «παραδοσιακούς» κλάδους όπως οι επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ή η βιομηχανία.

Όπως σημείωσε, η υπερβολικά αισιόδοξη στάση απέναντι στις μετοχές της τεχνολογίας μπορεί να καταστήσει τον κλάδο ευάλωτο σε… απογοητεύσεις, ιδίως τώρα που οι επενδυτές αρχίζουν να αμφισβητούν αν η δαπανηρή επένδυση στην τεχνητή νοημοσύνη θα αποδώσει τα προσδοκώμενα.